深入了解 Coinbase 新推出的美国比特币收益基金：为合格投资者提供一条受监管的加密货币收益之路

  继其国际比特币收益基金获得巨大成功后，Coinbase Asset Management (CBAM) 正式面向美国合格投资者推出了 Coinbase 美国比特币收益基金 (USCBYF)。

  这支新成立的国内基金的核心理念是让投资者有机会投资比特币，并获得以比特币计价的额外收益。该投资工具旨在超越简单的买入并持有策略，同时保持对加密货币领域最大资产的充分投资。

  此举标志着 Coinbase 机构客户群的显著扩张，也明确表明了其进军美国市场的意图。受监管的比特币收益封装产品会是机构投资者一直在等待的桥梁吗？

满足美国市场对比特币收益的需求

  比特币被视为“数字黄金”，这促使其发展成为全球储备资产，更重要的是，它还是一种抗通胀工具。因此，机构加密货币投资者对能够产生收益的比特币产品的需求也随之增加。

  2025年5月，Coinbase面向美国以外的机构投资者推出了比特币收益基金。该基金在国际上获得了压倒性的好评，表明精明投资者对比特币收益的需求十分旺盛。

Coinbase 美国比特币收益基金 (USCBYF) 内部情况

  以下是该基金一些关键细节的简要概述：

• 合格该基金主要面向美国合格投资者。值得注意的是，它将在未来几周内开始接受投资。
• 订阅选项作为合格投资者，您可以直接使用美元、比特币或USDC进行认购。
• 返回概况该基金的收益目标是追踪比特币（以芝加哥商品交易所比特币参考价格为指标）的表现，并在此基础上增加额外收益。额外收益于比特币借贷和基差交易策略的综合运用。
• 退休账户存取该基金预计将于 2026 年在某些具有税收优惠的退休账户（例如 IRA）中推出。届时，长期投资者可以将加密货币收益投资基金纳入其退休计划。

与iTrustCapital建立战略合作伙伴关系

  iTrustCapital与Coinbase的合作将使USCBYF能够被纳入退休账户。作为参考，iTrustCapital是美国最大的自主管理型数字资产IRA提供商。

  自 2026 年起，符合条件的投资者可以选择将其 USCBYF 投资存放在 iTrustCapital 的延税 IRA 账户中。这将最终使他们的比特币收益能够免税复利增长，从而助力其退休规划。

  作为参考，iTrustCapital 的平台迄今已促成超过 150 亿美元的加密货币交易，并获得了超过 11,000 条用户好评。仅凭这一规模，就足以在退休金提取服务开放时助力用户快速上手。

受监管的机构级方法

  值得注意的是，Coinbase Asset Management (CBAM) 的运营受到严格的监管。它是一家在美国证券交易委员会 (SEC) 注册的投资顾问公司、在美国商品期货交易委员会 (CFTC) 注册的机构，同时也是美国全国期货协会 (NFA) 的成员。因此，CBAM 提供可靠且受监管的比特币收益基金，从而与市场上许多不受监管的收益计划区别开来。

  这种合规文化至关重要，因为收益交易涉及交易对手和衍生品。此外，Coinbase 深知机构投资者几乎总是偏好经过审计的流程和健全的治理。正因如此，他们推出了 USCBYF，旨在从一开始就满足这些期望。

该基金如何产生收益？

  Coinbase 的美国比特币收益基金采用两种主要策略，在比特币价格上涨的基础上产生额外收益：

• 比特币私人信贷借贷该基金向机构借款人提供比特币贷款，以换取利息。通过向信誉良好的交易对手提供担保贷款，该基金将通过其比特币持有量的利息收入获得收益。
• 基差交易该基金将捕捉比特币现货市场和期货市场之间的价差。例如，它可以持有比特币，同时以溢价卖出比特币期货，从而锁定价差带来的额外收益。

  这些策略旨在提升投资者的回报，同时确保投资者能够充分受益于比特币的价格波动。即便如此，Coinbase 也曾多次明确表示，其比特币收益基金不提供任何保证收益，因为其业绩会随市场状况而波动。

扩大机构获取比特币收益的渠道

  USCBYF的推出标志着Coinbase在扩大美国机构投资者获取加密货币收益机会方面迈出了关键一步。这体现了Coinbase的使命，即通过受监管的投资工具，连接传统金融和加密经济。

如何参与

  合格投资者可通过以下方式参与：

1. 核实认证状态首先，请确保您符合美国证券法规定的合格投资者标准。Coinbase 会在允许您投资该基金之前验证您的合格投资者身份。
2. 订阅该基金基金正式开放后，可以用BTC、USD或USDC认购。
3. 完整文档请审阅并签署基金的投资文件和风险披露文件。这些文件将详细说明费用、风险、锁定期和其他重要信息。
4. 可存入个人退休账户（可选）从 2026 年起，您可以选择将您的 USCBYF 投资存放在 iTrustCapital IRA 中，以享受税收递延增长。

首次交易后最高可赚取 150 欧元

  我们已经看到，USCBYF 如何通过透明的收益层，将借贷和基差交易打包到一个受监管的基金中，从而提供比特币的上涨收益。但除了备受瞩目的基金推出之外，Coinbase 还专门为新零售客户推出了一项单独的促销活动。

  符合条件的新用户首次交易后最高可获得 150 欧元奖励。只需注册账户并完成任意金额的首次加密货币购买，新用户即可获得账户奖励。