ARK Invest：Robinhood Chain收入分配有问题！以太坊仅拿到约1538美元

  币圈子(120BTC.COm)讯：ARK Invest研究总监Lorenzo Valente在7月14日于X平台发文，点出Robinhood Chain的收入分配问题：上线以来，总收入约81.6万美元，其中中介软件供应商Arbitrum抽走约10%(约8万美元)，以太坊L1作为最终结算层仅拿到1,538美元，占比约0.15%。根据Valente原始推文的资料，这三方的利润结构清晰可见。

收入分配：89%、10%、0.15%

  Valente用一组简单数字拆解了这笔帐。Robinhood Chain上线以来，三大参与方的利润结构如下：

•   Robinhood：约89%(约72.5万美元)

  
  

•   Arbitrum(中间层L2)：约10%(约8万美元)

  
  

•   以太坊(L1结算层)：约0.15%(约1,538美元)

  
  

  换算一下，以太坊拿到的钱大概只够买一杯美式咖啡加上一张捷运票。但别忘了，Robinhood Chain的交易最终都结算在以太坊L1上，L1是整条链的信任锚点。

Valente的判断：合理分配该是75%、10%、15%

  Valente的观点很直接。他表示，若把ETH视为货币，Robinhood在以太坊生态建Chain是看涨讯号；但把ETH视为创收资产的话，这其实是看跌情形。他指出Robinhood选择以太坊是基于技术实力和客制化需求，而非Solana或Sui等单一L1，但以太坊「以边际成本出售最宝贵的结算层」，市场没有给出正确的定价。

  他认为更合理的分配比例应该是Robinhood 75%、Arbitrum 10%、以太坊15%。这跟同天以太坊联创Joseph Lubin的说法正好呼应——Lubin表示以太坊L1费用应保持低位，未来2-3年内将有数万家企业基于以太坊生态运作，ETH的货币溢价将大幅增长。

同时发生的事：Uniswap日入520万美元做对比

  同一天，Uniswap创办人Hayden Adams也公开资料，指出Uniswap每日手续费收入高达520万美元，在所有加密协议中仅次于Tether和Circle。作为对比，Robinhood Chain上线两周总收入约81.6万美元，平均每天约11.6万美元，其中以太坊拿到的日均不到220美元。

  简单来说，Robinhood Chain的热门程度有目共睹，但让交易真正上链的以太坊结算层，却几乎没从中分到一杯羹。这不只是Robinhood Chain的问题，而是整个以太坊L2生态的收入分布正在向链上集中。